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个人控股45.9%!泓德基金股权变更 8家自然人股东公募从0到500亿

时间:2018-10-12 11:39来源:财经新闻 作者:财经在线 点击:

  中国基金报记者 李树超

  是资本对公募行业发展重要,还是专业人才更重要?

  对这个问题的拷问,涉及到过去20年中国公募基金业纷繁复杂的股权更迭的历史,也涉及到未来公募基金公司如何做到良好治理、激发行业活力的大问题。围绕这个问题,过去的20年里,中国公募基金业经历了股东制衡、不均衡股东、专业人士持股甚至担任大股东三个重要的历史阶段。

  自2015年首家专业自然人大股东成立公募基金公司后,近三年已经陆续有13家公募由专业自然人担任大股东,它们的公募管理规模也从0增长至近500亿,在公募牌照红利逐步消退的历史进程中,良好的公司治理正在成为公募基金培育核心竞争力的重要因素,专业自然人股东也正在以新的战略和思考,为中国基金业的制度创新拓展前路。

  首家专业自然人大股东实现控股45.9%

  昨日,泓德基金发布一则简单的股权变更公告,泓德基业增资2860万元新晋泓德基金股东,阳光资产管理股份有限公司受让泓德基金原第二大股东阳光保险集团股份有限公司股权,而泓德基金总经理王德晓——这位首家专业自然人大股东通过此次股权变更,实现对泓德基金45.9%的控股权,对泓德基金的控股权大大提升。

股权变更后,泓德基金注册资本合计达到1.43亿元,比股权变更前出资增加2300万元。

  股权变更后,泓德基金注册资本合计达到1.43亿元,比股权变更前出资增加2300万元。

  从工商登记变更信息看,在今年的9月28日,泓德基金注册资本已经登记了变更,由此前的1.2亿元增至1.43亿元。其中,泓德基业控股股份有限公司(以下简称“泓德基业”)增资2860万元,以20%持股比例成为泓德基金的新晋股东,目前位列公司的第三大股东,持股比例在王德晓、阳光资管之后。

  泓德基业入股泓德基金后,搅动了原有股东的持股比例,原股东出资额多数发生变更,但持股比例却悉数下降:

  自然人股东、泓德基金总经理王德晓新增585.54万元,持股比例由原来的26%降至25.91%。泓德基金原第二大股东阳光保险集团股份有限公司将持有的25%股权全部转让给阳光资产管理股份有限公司,持股比例也由此前的25%降至20.98%。

  珠海市基业长青股权投资基金(有限合伙)、南京民生租赁股份有限公司、江苏岛村实业发展有限公司、上海捷朔信息技术有限公司分别将泓德基金2.72%、2.27%、2.27%、0.75%股权转让给泓德基业,股权变更后上述四家股东持股比例分别降为11.26%、9.38%、9.38%、3.10%。

  泓德基业、王德晓共同认购了泓德基金新增注册资本。

  表1:泓德基金股权变更前后股权结构变化(数据来源:基金公告整理)

股权变更后,泓德基金注册资本合计达到1.43亿元,比股权变更前出资增加2300万元。

  工商注册信息显示,泓德基业成立于2015年12月9日,经营范围包含投资管理、资产管理(不含金融和经纪业务)、创业投资、企业管理咨询、投资管理咨询等。

  而泓德基业的发起人之一为现泓德基金总经理王德晓,认缴出资额为4999.5万元,占公司注册资本的99%,为泓德基业的实际控制人。这也意味着泓德基业增资参股泓德基金后,王德晓实际控制泓德基金的持股比例合计将达到45.91%,对泓德基金控制权明显提升。

  而从泓德基业备案的公司高管人员可见,泓德基业的高管王克玉、秦毅等人同时也在泓德基金任职投研总监或基金经理,未来不排除泓德基业会变更股权结构,对公司的核心投研人员实施股权激励。

  图2:泓德基业部分高管同时在泓德基金任职图示(来源:天眼查)

股权变更后,泓德基金注册资本合计达到1.43亿元,比股权变更前出资增加2300万元。

股权变更后,泓德基金注册资本合计达到1.43亿元,比股权变更前出资增加2300万元。

  “首吃螃蟹” 王德晓五十岁的“再创业”

  成立于2015年3月3日的泓德基金可谓发展得顺风顺水。

  截至今年中报,泓德基金已经建立了覆盖混合型基金、股票型基金、债券型基金和货基的完整产品线,旗下21只基金合计规模为195亿元,其中混合型基金规模113亿元,债券型基金69亿元,在主动管理基金方面发展均衡。

  从2015年同期成立的中科沃土、新疆前海联合、金信基金等公司的发展情况看,泓德基金的规模位居前列,泓德基金高管在早期的采访中也曾说:“公司成立当年就实现盈利”,让同业艳羡。

  泓德基金的掌门人王德晓,在保险行业深耕多年,曾任阳光保险集团副董事长、阳光资产管理公司董事长兼总经理,掌管过近2000亿资产的投资大权;在证券、保险、资管行业深耕22年,却义无反顾从零开始,创办泓德基金,在泓德基金通过监管行业验收的那一天,恰逢他的50岁生日。

  在“知天命”之年,王德晓带领这家由专业人士发起的首家公募,走上了创业和未知的探索之路。

  王德晓在此前接受基金君采访时说,公募基金的公司股权结构经历了三次重要的阶段变迁:

  第一阶段是股东制衡阶段。为防止股东一家独大,影响基金公司的独立运作,最早的“老十家”基金公司股权结构是4个股东各占25%的持股比例,股东之间相互制衡、相互制约,但这样的股权结构也导致股东之间、股东与基金管理层之间沟通成本很高,无法实现最好的管理效果。

  第二阶段是不均衡股东的探索阶段,基金公司的大股东最大持股可为49%。该阶段解决了基金行业的均衡股东时期存在的问题,但运行一段时间,也同样存在着新的问题,因为股东并非公募中最核心的要素,“人”才是最重要的因素。

  第三就是专业人士担任公募基金股东甚至是大股东的阶段。公募基金作为高度依赖专业人士的行业,人才应占据行业发展的主导地位,专业人士担任公募基金的大股东则是业内的重要创新和发展。

  2013年12月,国务院第一次明确规定,符合条件的法人、其他组织或者自然人,均可申请设立公募证券投资基金管理公司;2014年6月,证监会也发布规定,明确鼓励支持民营资本、专业人士各类主体设立基金管理公司。

(责任编辑:admin)
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