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从一段路到行业龙头 宁沪高速连续分红20年

时间:2019-01-14 02:10来源:股市分析 作者:财经在线 点击:

  证券时报记者 孙亚华

  沪宁高速公路是进入长江三角洲的重要通道,是我国最繁忙的公路之一。作为该高速路的承建和经营方,宁沪高速是江苏省唯一的交通基建类上市公司。公司自1997年在香港主板上市以来,从只经营一条沪宁高速公路江苏段的上市公司,发展到现在持股或间接持股18家企业的境内外两地上市三地交易(沪、港、美)的上市公司。

  公司专注于高速公路主业发展,通过外购资产与自建新路保持盈利活力,资产结构清晰,资产负债率较低,营业收入和利润规模指标抢眼,资产规模和质量处于行业领先水平。基于稳定现金流,公司已连续20年不间断派发现金股利,截至2017年度末,公司已累计派发现金股利约255.73亿元,是公司上市时所募集资金的约5.5倍。

  在公司高速公路收费业务营收占比七成的情况下,新修订的《收费公路管理条例》是否会影响公司业绩?在建的路桥项目进展如何?公司服务区经营等辅业的改革有何亮点?

  带着这些问题,近日,证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团走进宁沪高速,证券时报副总编辑高峰与宁沪高速总经理孙悉斌进行深度对话,公司对热点问题进行了一一回应。

  公路收费主业稳健增长

  高峰:能否对公司业务做一个整体性的介绍?

  孙悉斌:公司是江苏省唯一的交通基建类上市公司,主要业务是江苏省境内收费路桥的投资、建设、运营和管理,并发展该等公路沿线的客运及其他辅助服务业。

  公司自1997年在香港主板上市以来,从只经营一条沪宁高速公路江苏段的上市公司,发展到现在拥有4家全资子公司、3家控股子公司、7家直接参股联营企业、4家间接参股联营公司的境内外两地上市三地交易的上市公司;公司直接参与经营和投资的路桥项目达到16个,拥有或参股的公路通车里程接近850公里;截至2018年第三季度,公司总资产规模达到466.76亿元,归属于母公司股东的净资产约259.39亿元,集团资产负债率37.46%,加权平均净资产收益率为14.65%,公司的经营情况稳健良好。

  同时,公司为推动沪宁高速沿线6个服务区经营效益和服务水平的全面提升,紧紧围绕“升级改造系统化、经营业态差异化、满足需求个性化、管理经营精细化、主题文化区域化”的理念,统筹经济效益和社会效益,全面启动并完成了服务区经营模式转型升级。

  高峰:公司近几年有哪些主要的新建路桥项目建设规划?这些项目对宁沪高速业绩提升效果如何?

  孙悉斌:公司一直在运营好当前资产的基础上寻求优质的路桥项目,新建成的镇丹高速于2018年9月30日起正式开通运行,线路北起泰州大桥南接线大港枢纽,南接沪宁高速丹阳新区枢纽,是江苏省首条新建高速公路绿色循环低碳示范创建项目。该项目的建成,对于促进江苏沿江地区的开发,完善区域高速公路网络具有重要意义。

  除了镇丹高速,近几年公司还有三个在建工程,分别是五峰山公路大桥及南北接线项目、常宜高速一期及宜长高速,三个项目均预计于2020年开通运行。其中,五峰山项目是长三角高速公路网和江苏省规划“五纵九横五联”高速公路网的组成部分,也是京津地区与长三角地区之间南北向交通最便捷的过江通道,在江苏省高速公路网络布局中具有重要地位。三个项目建成后,将进一步优化苏南路网,成为公司未来新的业务增长来源。

  收费传统业务聚焦“交通+”

  高峰:收费公路隶属于传统产业,未来如何转型?宁沪高速有怎样的战略规划?

  孙悉斌:一是聚焦主业。有序推进新建路桥项目建设与投资,确保新建项目按计划完成并运营。二是在创新发展上取得新突破,聚焦“交通+”发展方向,不断强化企业创新主体地位和主导作用,提高“资本、资产、资源、资金”要素配置效率,推进“一主两翼、双轮驱动”战略实施。三是在发展质量上再获新突破,打出效益提升“组合拳”,打好提质增效攻坚战,稳步提升净资产收益率、成本费用利润率,有效降低资产负债率,让“质量效益变高”。

  高峰:宁沪高速将如何应对“互联网+”或“+互联网”时代的挑战?

  孙悉斌:公司紧跟“互联网+”时代步伐,落地落实“一张网”“一片云”“一条码”。

  一是营运管理“一张网”,通过智能化和信息化手段,建立“一路三方”联合指挥调度系统,并推广“云值机”项目,实现收费服务、运营保障、协同指挥的并网融合,形成资源共享、业务共抓、协同共进的“一张网”管理架构,确保路网调度指挥高效统一。

  二是智慧出行“一片云”,开展三项业务上云工作,完成了沪宁路主干线视频监控、可变情报板和指挥调度语音电话云端部署,推进收费系统走上“云端”,实现事故处置现场远程可视化和实时化,并将路网监控视频向社会开放,让驾乘人员更好地了解路况。

  三是快捷支付“一条码”,试行“移动支付”方式,支持银联云闪付、微信、支付宝等多家主流支付方式,全力推进沪宁路各收费站移动支付全覆盖;探索“无感支付”方式,研究通过车牌和手机信令比对,实现无感收费,从而减少收费站通过时间,实现重要节点的快速通行。

  加快推进辅业转型升级

  高峰:配套服务改革也是一个系统工程,比如高速沿线服务区租赁、油品销售、餐饮、商品零售及其他相关业务,公司在服务区经营模式改革方面会有哪些动作?

  孙悉斌:公司为推动沪宁高速沿线6个服务区经营效益和服务水平的全面提升,紧紧围绕“升级改造系统化、经营业态差异化、满足需求个性化、管理经营精细化、主题文化区域化”的理念,统筹经济效益和社会效益,采用“外包+监管”与“平台拓展”的模式,全面启动并完成了服务区经营模式转型升级,使道路区位优势与民营企业经营模式产生合力,实现和谐共赢。梅村、仙人山与黄栗墅服务区已经完成升级改造并正式对外营业。服务区转型升级后,经营情况稳步上升,并获得了社会的广泛关注,提升了公司的社会形象,挖掘了公司的潜在价值。目前,世界首个恐龙主题体验式服务区芳茂山服务区已经进入试营业阶段,以“一街三园、梦里水乡、诗画江南”为主题的阳澄湖服务区升级改造工程正在加快推进,未来可能会成为公司新的业务亮点。

  油品方面,公司抓住成品油市场环境变化的机会积极与供油单位进行业务谈判,引入竞争机制,实现市场化采购,油品盈利空间显著增长。未来,公司将进一步深入挖掘油品客户资源,关注市场动态,在油品利润方面进一步寻求突破。

  外部机遇与挑战

  高峰:交通格局正在急速变化,比如高铁乘客越来越多,对高速公路的客流会否形成持续分流?未来汽车在交通格局中的地位会如何演变?

  孙悉斌:对比两种出行方式,公司认为不同的交通方式有不同的服务功能,也有各自的客户需求。

  高铁由于建设成本高、营运成本高,导致了它的票价相对较高,其效益优势还没有完全显现;高速公路兼具出行方便性与机动性,在运输半径和便捷性上,也具有不可替代的优势,能够保持较强的竞争力。

  从区域内看,沪宁城际高铁与京沪高铁已经相继通车,到目前为止并没有对公路的车流量产生明显的分流影响,竞争格局基本保持稳定。

  高峰:《收费公路管理条例》修订征求意见稿最终颁布后,会对收费公路产生哪些方面的影响?

  孙悉斌:去年12月20日,交通运输部发布了《收费公路管理条例(修订草案征求意见稿)》,草案意见稿总体来讲旨在维护行业稳定发展、维护投资人合理回报,对于公司影响较为积极。

(责任编辑:admin)
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